Fonds transparent

Ausschüttungsfähiger Zwischengewinn steigt im Januar um 0,23 Euro je Fondsanteil

Der erste Monat des Jahres 2017 ist gerade zu Ende gegangen und das Factsheet zum 31.01.2017 zeigt, wie erfreulich sich der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS im Januar entwickelt hat.

Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS konnte sein Fondsvolumen abermals um über 1 Mio. Euro auf inzwischen über 38 Mio. Euro steigern. Der NAV (innere Wert) je Fondsanteil stieg von 49,65 Euro zu Jahresbeginn auf aktuell 50,58 Euro und der aufgelaufene ausschüttungsfähige Zwischengewinn hat je Fondsanteil 2,40 Euro erreicht. Somit hat der ausschüttungsfähige Zwischengewinn im Januar um 0,23 Euro zulegen können.

Die KFM Deutsche Mittelstand AG rechnet für das Jahr 2017 mit einer Ausschüttung in Höhe von 2,20 Euro je Fondsanteil und einer Ausschüttungs-Rendite (bezogen auf den Anteilspreis von 49,65 Euro zu Jahresbeginn) von 4,43%. 

WirtschaftsjahrAnteilspreis zu JahresbeginnTag der AusschüttungBrutto-ausschüttungRendite***
201450,53 Euro24.02.20152,10 Euro4,16%
201550,57 Euro24.03.20162,29 Euro4,53%
201651,90 Euro  24.03.2017*  2,17 Euro*  4,18%*
201749,65 Euro  26.03.2018**  2,20 Euro**  4,43%**

* vorgeschlagen   ** geplant    ***bezogen auf den Kurs am Jahresanfang

Aufstockungen bei drei Anleihen im Portfolio

Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS hat die Bestände bei drei seiner Portfolio-Werte erhöht. Bei der 3,5%-Wandel-Anleihe der publity AG (A169GM), der 6,50%-Anleihe der BioEnergie Taufkirchen GmbH & Co. KG (A1TNHC) und der 8,00%-Anleihe der Agri Resources S.A. (A183JV) konnte der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS jeweils zu attraktiven Konditionen den Bestand erhöhen.

6,75%-Anleihe der Hapag-Lloyd AG neu im Portfolio

Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS hat die 6,75%-Anleihe der Hapag-Lloyd AG (A2E4V1) neu in das Portfolio aufgenommen. Wie Norbert Schmidt in seiner heutigen Kolumne bereits ausführte, hat das KFM-Scoring ein Kaufsignal für die Anleihe der Container-Reederei generiert. Trotz der mehrfachen Überzeichnung der Anleihe ist es dem Fondsmanagement gelungen, die neu emittierte 6,75%-Anleihe der Hapag-Lloyd AG in das Portfolio des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS aufzunehmen. Die positive Entwicklung des Anleihe-Kurses seit Emission bestätigt unsere Einschätzung im Rahmen des KFM-Scoring auch von dritter Seite.

Mit dem Kauf der neuen 6,75%-Anleihe hat der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS gleichzeitig einen Teil seines Bestandes der 7,75%-Anleihe der Hapag-Lloyd AG verkauft.

Kursgewinne abgesichert durch Teilverkäufe bei drei Anleihen

Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS hat bei der 5,75%-Anleihe der DIC Asset AG (A1TNJ2), der 6,25%-Anleihe der SNP Schneider-Neureither & Partner AG (A14J6N) und der 6,75%-Anleihe der PORR AG Teilverkäufe durchgeführt und damit Kursgewinne abgesichert.

Modified Duration des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS

Bei einem Rentenfonds wie dem Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS wird die Modified Duration für alle Anleihen im Portfolio nach ihrer Gewichtung ermittelt und zusammengefasst. Eine Erläuterung, wie die Modified Duration ermittelt wird und wofür sie steht, erhalten Sie hier.

Die Modified Duration im Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS beträgt aktuell 1,68. Damit ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS in der aktuellen Niedrig- bzw. Minuszinsphase konservativ aufgestellt, so dass bei einer Änderung des Marktzinsniveaus nur eine moderate Kursschwankung zu erwarten ist.

Durchschnittlicher Zinskupon 6,69% p.a.

Derzeit ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS in 46 verschiedenen Wertpapieren investiert. Die 45 Anleihen verfügen unter Berücksichtigung der jeweiligen Gewichtung inklusive Liquidität im Gesamtportfolio über einen durchschnittlichen Zinskupon von 6,76% p.a. Darüber hinaus hält der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS einen Genussschein mit einer gewinnabhängigen Vergütung von 7%.

Mit dieser breiten Streuung in Anleihen mittelständischer Unternehmen ist damit nicht nur für 2017, sondern auch für die nächsten Jahre eine Grundlage für den weiteren Erfolg gelegt.

Zinszahlungen

Seit dem letzten KFM-Telegramm erhielt der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS Zinsen von der 5,00%-Anleihe der VTG Finance S.A. (A1ZVCJ), der 5,625%-Anleihe der Deutsche Rohstoff AG (A2AA05) und der 7,875%-Anleihe der PCF (ehemals Pfleiderer) GmbH (A12T17). 

Alphabetische Auflistung aller Mittelstandsanleihen im Kernportfolio (Stand 02.02.2017)

UnternehmenWKN

Kupon

LaufzeitBrancheletztes veröffentlichtes KFM-Barometer
Agri Resources 16/21A183JV8,000%10.06.21Agrarrohstoffe18.07.2016
Alfmeier Group 13/18A1X3MA7,500%29.10.18Automotive29.06.2016
Bioenergie Taufkirchen 13/20A1TNHC6,500%30.07.20Erneuerb. Energien09.11.2016
Constantin Medien 13/18A1R07C7,000%23.04.18Medien24.08.2016
DEMIRE 14/19A12T137,500%16.09.19Immobilien22.09.2016
Deutsche Rohstoff 16/21A2AA055,625%20.07.21Rohstoffe13.07.2016
DEWB 14/19A11QF76,000%11.04.19Beteiligungen28.07.2016
Edel 14/19A1X3GV7,000%01.03.19Entertainmentvorzeitig gekündigt zum 01.03.2017
eterna Mode 12/17A1REXA8,000%09.10.17Mode30.11.2016
Ferratum Bank 16/20A189MG6,25%*15.03.20Bank22.12.2016
Ferratum Capital 13/18A1X3VZ8,000%21.10.18Mikrokredite15.06.2016
GEWA 14/18A1YC7Y6,500%24.03.18ImmobilienKFM-Sonder-Telegramm

GOLFINO 16/23A2BPVE8,000%18.11.23Mode19.01.2017
Heidelberger Druck 15/22A14J7A8,000%15.05.22Maschinenbau15.12.2016
Hörmann Finance 16/21A2AAZG4,500%21.11.21Automotive23.11.2016
IPSAK 12/19A1RFBP6,750%06.12.19Immobilien11.08.2016
KSW Immobilien 14/19A12UAA6,500%07.10.19Immobilien16.03.2016
Lang & Cie. 15/18A161YX6,875%25.08.18Immobilien14.09.2016
Metalcorp 13/18A1HLTD8,750%27.06.18Rohstoffhandel17.11.2016
NZWL 14/19A1YC1F7,500%04.03.19Automotive29.09.2016
NZWL 15/21A13SAD7,500%17.02.21Automotive29.09.2016
PCC 13/18A1YCSY7,000%01.10.18Chemie07.11.2016
PCC 14/21A13SH36,750%01.10.21Chemie07.11.2016
PCF (Pfleiderer) 14/19A12T177,875%01.08.19Holzwerkstoffe09.09.2016
PORR 14A1ZQ016,750%unbefr.Baugewerbe13.12.2016
publity WA 15/20A169GM3,500%17.11.20Immobilien07.12.2016
SCHMOLZ + BICKENBACH 12/19A1G4PS9,875%15.05.19Metallverarbeitung24.11.2016
SeniVita Social Estate WA 15/20A13SHL6,500%12.05.20Pflegeimmobilien11.10.2016
SeniVita Sozial GS 14A1XFUZ8,00%*unbefr.Altenpflege27.10.2016
SNP AG 15/20A14J6N6,250%09.03.20IT-Dienstleistungen27.09.2016
Stern Immobilien 13/18A1TM8Z6,250%23.05.18Immobilien20.09.2016
UBM Development 14/19A1ZKZE4,875%09.07.19Immobilien05.10.2016
UBM Development 15/20A18UQM4,250%09.12.20Immobilien05.10.2016
* Nachzahlbare Grundvergütung 7% p.a., zzgl. gewinnabhängige Vergütung 1% p.a., Koppelung (nach oben) an Umlaufrendite

Alphabetische Auflistung aller Mittelstandsanleihen im Liquiditätsportfolio (Stand 02.02.2017)

UnternehmenWKN

Kupon

LaufzeitBranche
4finance 16/21A181ZP11,250%23.05.2021Fintech
ALBA Group 11/18A1KQ178,000%15.05.18Recycling
Bertelsmann 15/75A14KAQ3,500%23.04.75Medien
DIC Asset 13/18A1TNJ25,750%09.07.18Immobilien
DIC Asset 14/19A12T644,625%08.09.19Immobilien
Douglas (Kirk Beauty) 15/23A161WQ8,750%15.07.23Einzelhandel
Grenke 15A161ZB8,250%unbefr.Leasing
Hapag Lloyd 13/18A1X3QY7,750%01.10.18Schifffahrt
Hapag-Lloyd 14/19A13SNX7,500%15.10.19Schifffahrt
Hapag-Lloyd 17/22A2E4V16,750%01.02.22Schifffahrt
Louis Dreyfus 13/20A1ZAP94,000%04.12.20Agrarrohstoffe
Schaeffler Finance 15/25A1ZZMN3,250%15.05.25Automotive
VTG Finance 15/49A1ZVCJ5,000%29.01.49Güterwaggons