Fonds transparent

Seit dem letzten KFM-Telegramm am 11. August stieg das Fondsvolumen auf 32,99 Mio. Euro und der NAV (innere Wert) des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS auf 50,30 Euro je Fondsanteil an. Der ausschüttungsfähige Zwischengewinn beträgt aktuell 1,40 Euro je Fondsanteil.

Nach den attraktiven Ausschüttungen für die Jahre 2014 mit 2,10 Euro je Fondsanteil und 2015 mit 2,29 Euro je Fondsanteil ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS somit auf einem guten Weg, auch für das Jahr 2016 eine Ausschüttung in ähnlicher Größenordnung zu erwirtschaften.

Mit einer Ausschüttungsrendite von jeweils über 4% in drei Jahren in Folge muss sich der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS in der aktuellen Niedrig- bzw. Minuszins-Phase vor einem Vergleich mit den großen Fondsgesellschaften und ihren Rentenfonds nicht scheuen. 

WirtschaftsjahrKurs zu JahresbeginnTag der AusschüttungBrutto-ausschüttungRendite**
201450,53 Euro24.02.20152,10 Euro4,16%
201550,57 Euro24.03.20162,29 Euro4,53%
201651,90 Euro  24.03.2017*  2,29 Euro*  4,41%*

* geplant    **bezogen auf den Kurs am Jahresanfang

Modified Duration des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS

Bei einem Rentenfonds wie dem Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS wird die Modified Duration für alle Anleihen im Portfolio nach ihrer Gewichtung ermittelt und zusammengefasst. Eine Erläuterung, wie die Modified Duration ermittelt wird und wofür sie steht, erhalten Sie hier.

Die Modified Duration im Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS beträgt aktuell 2,10. Damit ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS in der aktuellen Niedrig- bzw. Minuszinsphase konservativ aufgestellt, so dass bei einer Änderung des Marktzinsniveaus nur eine moderate Kursschwankung zu erwarten ist.

Durchschnittlicher Zinskupon 6,85% p.a.

Derzeit ist der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS in 44 verschiedenen Wertpapieren investiert. Die 43 Anleihen verfügen unter Berücksichtigung der jeweiligen Gewichtung inklusive Liquidität im Gesamtportfolio über einen durchschnittlichen Zinskupon von 6,85% p.a. Darüber hinaus hält der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS einen Genussschein mit einer gewinnabhängigen Vergütung von 7%.

Mit dieser breiten Streuung in Anleihen mittelständischer Unternehmen ist damit nicht nur für 2016, sondern auch für die nächsten Jahre eine Grundlage für den weiteren Erfolg gelegt.

Deutscher Mittelstandsanleihen FONDS hat sein Portfolio weiter optimiert

Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS hat seine Portfoliostruktur seit dem letzten KFM-Telegramm weiter optimiert. Eine Anleihe wurde verkauft und bei zwei Anleihen wurden die Bestände aufgestockt.

Verkauf der 6,75%-Anleihe der Bastei Lübbe AG

Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS hat die 6,75%-Anleihe der Bastei Lübbe AG (A1K016) verkauft. Die Anleihe der Bastei Lübbe AG hatte der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS seit Juni 2015 im Portfolio. Die Kursschwankungen in den vergangenen Monaten nutzte der Fonds immer wieder zu Aufstockungen und Reduzierungen und erzielte hierbei zum Teil deutliche Kursgewinne.

Zuletzt hatte der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS seinen Bestand an der Bastei Lübbe-Anleihe im Juli 2016 zu Kursen teilweise deutlich unter pari erhöht. Bereits Anfang August wurden mit dem Verkauf eines Großteils des Bestandes Kursgewinne abgesichert. Mit dem nun erfolgten Verkauf der restlichen Stücke erzielte der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS ebenfalls einen Kursgewinn.

Die Bastei Lübbe AG machte zuletzt Schlagzeilen, nachdem der komplette Aufsichtsrat seinen Rückzug bekannt gegeben hatte, die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft des Unternehmens auf eine Abänderung der Bilanzen für die beiden letzten Geschäftsjahre drängte und die Hauptversammlung um mehr als zwei Monate verschoben wurde. Diese Änderungen werden laut Mitteilung der Bastei Lübbe AG zu einer deutlichen Verschlechterung der Ertragskennzahlen führen. Das Analyse- und Überwachungsverfahren KFM-Scoring ergab daraufhin bei der Bastei Lübbe-Anleihe ein Verkaufs-Signal. Der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS sicherte seine erzielten Kursgewinne umgehend durch den Verkauf der Anleihe ab.

Zwei Aufstockungen

Aufgestockt hat der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS seit dem letzten KFM-Telegramm seine Bestände bei der 7,50%-Anleihe der Alfmeier GmbH (A1X3MA) und der 8,00%-Anleihe der eterna Mode Holding GmbH (A1REXA).

Zinszahlungen

Seit dem letzten KFM-Telegramm erhielt der Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS Zinsen von der 3,25%-Anleihe der Schaeffler AG (A1ZZMN). 

Alphabetische Auflistung aller Mittelstandsanleihen im Kernportfolio (Stand 25.08.2016)

UnternehmenWKN

Kupon

LaufzeitBrancheletztes veröffentlichtes KFM-Barometer
Agri Resources 16/21A183JV8,000%10.06.21Agrarrohstoffe18.07.2016
Alfmeier Group 13/18A1X3MA7,500%29.10.18Automotive29.06.2016
Constantin Medien 13/18A1R07C7,000%23.04.18Medien24.08.2016
DEMIRE 14/19A12T137,500%16.09.19Immobilien08.02.2016
Deutsche Rohstoff 16/21A2AA055,625%20.07.21Rohstoffe13.07.2016
DEWB 14/19A11QF76,000%11.04.19Beteiligungen28.07.2016
eterna Mode 12/17A1REXA8,000%09.10.17Mode16.02.2016
Ferratum Bank 15/17A1Z4JU4,900%21.01.17Bank08.10.2015
Ferratum Capital 13/18A1X3VZ8,000%21.10.18Mikrokredite15.06.2016
GEWA 14/18A1YC7Y6,500%24.03.18Immobilien11.06.2015
Heidelberger Druck 15/22A14J7A8,000%15.05.22Maschinenbau02.06.2016
Hörmann Finance 13/18A1YCRD6,250%05.12.18Automotive27.01.2016
IPSAK 12/19A1RFBP6,750%06.12.19Immobilien11.08.2016
KSW Immobilien 14/19A12UAA6,500%07.10.19Immobilien16.03.2016
Lang & Cie. 15/18A161YX6,875%25.08.18Immobilien09.09.2015
Metalcorp 13/18A1HLTD8,750%27.06.18Rohstoffhandel04.02.2016
NZWL 14/19A1YC1F7,500%04.03.19Automotive17.02.2016
NZWL 15/21A13SAD7,500%17.02.21Automotive17.02.2016
PCC 13/18A1YCSY7,000%01.10.18Chemie26.11.2015
PCC 14/21A13SH36,750%01.10.21Chemie26.11.2015
Pfleiderer 14/19A12T177,875%01.08.19Holzwerkstoffe21.10.2015
PORR 14A1ZQ016,750%unbefr.Baugewerbe04.05.2016
publity WA 15/20A169GM3,500%17.11.20Immobilien19.04.2016
SeniVita Social Estate WA 15/20A13SHL6,500%12.05.20Pflegeimmobilien01.09.2015
SeniVita Sozial GS 14A1XFUZ8,00%*unbefr.Altenpflege01.02.2016
SNP AG 15/20A14J6N6,250%09.03.20IT-Dienstleistungen02.11.2015
Stern Immobilien 13/18A1TM8Z6,250%23.05.18Immobilien12.10.2015
UBM Development 14/19A1ZKZE4,875%09.07.19Immobilien21.01.2016
UBM Development 15/20A18UQM4,250%09.12.20Immobilien21.01.2016
* Nachzahlbare Grundvergütung 7% p.a., zzgl. gewinnabhängige Vergütung 1% p.a., Koppelung (nach oben) an Umlaufrendite

Alphabetische Auflistung aller Mittelstandsanleihen im Liquiditätsportfolio (Stand 25.08.2016)

UnternehmenWKN

Kupon

LaufzeitBranche
4finance 16/21A181ZP11,250%23.05.2021Fintech
ALBA Group 11/18A1KQ178,000%15.05.18Recycling
Bertelsmann 15/75A14KAQ3,500%23.04.75Medien
DIC Asset 13/18A1TNJ25,750%09.07.18Immobilien
DIC Asset 14/19A12T644,625%08.09.19Immobilien
Douglas (Kirk Beauty) 15/23A161WQ8,750%15.07.23Einzelhandel
Grenke 15A161ZB8,250%unbefr.Leasing
Hapag Lloyd 13/18A1X3QY7,750%01.10.18Schifffahrt
Hapag-Lloyd 14/19A13SNX7,500%15.10.19Schifffahrt
Louis Dreyfus 13/20A1ZAP94,000%04.12.20Agrarrohstoffe
Schaeffler Finance 15/25A1ZZMN3,250%15.05.25Automotive
ThyssenKrupp 14/19A1R0413,125%25.10.19Anlagenbau
ThyssenKrupp 15/25A14J582,500%25.02.25Anlagenbau
VTG Finance 15/49A1ZVCJ5,000%29.01.49Güterwaggons
ZF NA Capital 15/23A14J7G2,750%27.04.23Automotive